[산업경제뉴스 문성희 기자]  SK이노베이션, GS칼텍스, S-OIL, 현대오일뱅크 등 소위 정유빅4로 불리는 정유사들의 영업이익 추이를 보면 두 가지 공통점을 발견할 수 있다.

첫 번째는 분기마다 증가와 감소가 큰 폭으로 달라지는 '들쑥날쑥'한 실적을 낸다는 것과 그러한 들쑥날쑥한 움직임의 방향이 네 회사 모두 똑같다는 것이다.

이번 2분기에도 정유사들의 영업이익은 전분기보다 38%나 증가했지만, 한 분기 전인 지난 1분기에는 27% 급감했었다. 지난해에도 네 회사 모두 3분기에는 이익이 142%나 급증했지만, 바로 한 분기 전에는 57%나 감소한 실적을 보였었다.

이렇게 이익이 큰폭으로 증가와 감소를 반복하고 회사들이 모두 똑같은 움직임을 보이는 것은 우리 정유사들의 사업구조가 국제유가에 그대로 노출돼있기 때문으로 업계는 분석하고 있다.

■ 유가 하락시 수 천억원 적자...상승시 수 천억원 흑자

유가 변화에 취약한 우리 정유사의 사업구조는 지난 2014년 배럴당 100달러를 웃돌던 유가가 하락세로 전환하자마자 회사 마다 수 천억원의 손실을 내며 유가에 취약한 구조를 그대로 드러냈다. 

2014년 후반, 국제유가가 하락하자, SK이노베이션은 4분기에 곧바로 4702억원의 적자를 냈고, GS칼텍스는 4523억원 적자, S-OIL은 2440억원의 적자를 냈다. 현대오일뱅크만 유일하게 391억원 흑자를 냈지만 큰 감소폭을 보였다. 

하지만 2015년 하반기 유가가 바닥을 찍고 상승세로 전환하자 정유사들은 또, 분기마다 역대 최고 이익을 내며 신기록 행진을 벌였다.

이번 2분기에도 유가가 10% 내외의 상승세를 보이자, SK이노베이션은 8516억원의 영업이익을 내며 전분기대비 20% 증가했고, GS칼텍스는 5846억원으로 전분기보다 무려 108% 증가하는 기염을 토했다. S-OIL도 4026억원으로 58%의 큰 증가폭을 보였고, 현대오일뱅크만 3136억원으로 전분기와 비슷한 수준을 유지했다.

특히 GS칼텍스는 지난 1 분기 55% 감소했다가 단 한 분기만에 108% 증가하는 '널뛰기 실적'을 제대로 보여주면서 유가 변동에 취약한 구조를 갖고 있다는 평가를 받고 있다. 

반면, 현대오일뱅크는 유가 변동에 상대적으로 적은 변화를 보여주고 있는데, 현대오일뱅크에 따르면 다른 정유사들이 원유 수입선과 판매처가 고정돼있는 반면 현대오일뱅크의 경우 원유수입선과 판매처가 다각화되있어 그만큼 유가변동의 영향을 줄일 수 있었기 때문이라고 설명한다.